Tokenizacja sztuki i przedmiotów kolekcjonerskich
Tokenizacja sztuki zwykle oznacza, że dzieło należy do wydzielonego podmiotu prawnego, który emituje tokeny reprezentujące udziały w nim. Tokeny mogą obniżyć próg wejścia i zebrać w jednym miejscu dokumentację proweniencji, przechowywania i ubezpieczenia – ale sztuka nie przynosi dochodu, jest trudna do wyceny, a jej sprzedaż może trwać długo. Konstrukcja oferty musi uczciwie mówić o wszystkich trzech ograniczeniach.
Aktywa, które można tokenizować
Od zakupu do sprzedaży
Czym musi zarządzać platforma
W Coretos Ledger są to pola, reguły i procesy w wersjonowanym schemacie dla tej klasy aktywów:
Jaki token pasuje
Popularne są dwa rozwiązania. Pojedyncze dzieło można zapisać jako token niewymienny – jeden token dla jednego obiektu – co sprawdza się przy jednym właścicielu albo jako certyfikat proweniencji i przechowywania. Współwłasność ułamkowa działa inaczej: spółka celowa, do której należy dzieło, emituje wymienne tokeny udziałowe i to właśnie te udziały dają prawa inwestycyjne. Są to tokeny z kontrolą dostępu, zwykle w standardzie ERC-3643 – otwartym standardzie, który pozwala posiadać lub otrzymać token wyłącznie zweryfikowanym, uprawnionym inwestorom. Ponieważ sztuka nie przynosi dochodu, a generuje koszty przechowywania i ubezpieczenia, ewentualny zysk zależy od ceny, za jaką dzieło zostanie ostatecznie sprzedane – i dokumenty powinny mówić o tym wprost.
- Wymienne tokeny udziałowe w spółce celowej, do której należy dzieło
- Niewymienny zapis proweniencji i przechowywania
- Transfery z kontrolą dostępu – wyłącznie do uprawnionych posiadaczy
- Warunki sprzedaży i głosowania posiadaczy w logice tokena
Przepisy, które trzeba uwzględnić
Informacje ogólne, a nie porada prawna. Coretos planuje ścieżkę regulacyjną z licencjonowanymi prawnikami.
Przeczytaj poradnik o ścieżce prawnej i regulacyjnejJak to budujemy
Kartę obiektu, proweniencję, przechowywanie i ubezpieczenie konfigurujemy w schemacie Coretos Ledger dla sztuki, podłączamy rejestry depozytariusza i ubezpieczyciela oraz wiążemy każdą klasę tokenów ze spółką, która ma tytuł prawny do dzieła. Wyceny, głosowania posiadaczy i przychody ze sprzedaży przechodzą przez te same procesy i tę samą ścieżkę audytu co każda inna klasa aktywów. Ponieważ sztuka jest niepłynna i trudna do wyceny, częstotliwość wycen, okresy inwestycji i zasady wyjścia ustalamy z góry, zamiast sugerować płynność, której to aktywo nie jest w stanie zapewnić.
- Konfigurowane na rdzeniu Coretos Ledger, a nie budowane od zera
- Gotowe do roli zabezpieczenia (collateral-ready): parametry wyceny, wykupu i ryzyka określone z góry
- Tokeny z kontrolą dostępu i niezależnie audytowane smart kontrakty
- Budowane i utrzymywane w chmurze Amazon Web Services (AWS)
Tokenizacja sztuki i przedmiotów kolekcjonerskich – najczęstsze pytania
Czy posiadacz tokena jest współwłaścicielem obrazu?
Zwykle nie bezpośrednio. Token to udział w spółce, do której należy dzieło, więc prawa posiadacza – do przychodów ze sprzedaży, do głosu i do informacji – wynikają z dokumentów spółki, a nie z tytułu prawnego do samego obiektu.
Jak wycenia się tokenizowaną sztukę?
Na podstawie niezależnej wyceny opartej na porównywalnych transakcjach, w odstępach określonych w dokumentach ofertowych. Sztuka nie przynosi dochodu, a naprawdę porównywalnych transakcji jest niewiele, więc wyceny są szacunkami, a ostateczna cena sprzedaży może się od nich znacznie różnić.
Czy tokeny dzieł sztuki można sprzedać w dowolnym momencie?
Tylko uprawnionym nabywcom i tylko wtedy, gdy nabywca się znajdzie. Transfery między posiadaczami mogą być możliwe za pośrednictwem podłączonego systemu obrotu, ale nie ma gwarantowanego rynku, a samo dzieło sprzedaje się zwykle dopiero po zakończeniu okresu inwestycji albo po głosowaniu posiadaczy.
Czy token może dowieść, że dzieło jest autentyczne?
Nie. Token może rejestrować dokumenty proweniencji i zdarzenia związane z przechowywaniem, ale o autentyczności nadal decydują eksperci, archiwa i badanie samego obiektu. Zapis on-chain jest tylko tak wiarygodny jak informacje, które do niego wprowadzono.