Tokenisierung von Krediten

Bei der Tokenisierung von Krediten werden einzelne Kredite – oder Anteile daran – als Token erfasst. Kreditgeber können Risiken schneller weiterplatzieren, Käufer erhalten Transparenz auf Ebene des einzelnen Kredits, und Verwaltung und Übertragungen laufen über ein gemeinsames Register.

Von Coretos Research · Aktualisiert im September 2026 · 7 Min. Lesezeit

[ Was tokenisiert wird ]

Kreditstrukturen, die sich für Tokenisierung eignen

Einzelkredite (Whole Loans)Ganze Kredite, die an einen Käufer verkauft werden – die Kreditverwaltung bleibt beim Verkäufer oder geht mit über.

KreditbeteiligungenAnteilige Beteiligungen an einem Kredit, den der ursprüngliche Kreditgeber weiterhin hält.

KonsortialkreditanteileZusagen in Krediten, die mehrere Kreditgeber gemeinsam arrangieren und zwischen Institutionen handeln.

HypothekendarlehenWohn- und Gewerbeimmobiliendarlehen, besichert durch Grundpfandrechte.

Überbrückungs- und ProjektentwicklungskrediteKurzfristige Immobilienfinanzierung mit Mittelabrufen und Meilensteinen.

KMU-KrediteKreditportfolios für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) von Banken und Kreditplattformen.

[ So funktioniert es ]

Von der Erfassung bis zur Übertragung

Kredit erfassenDer Originator erfasst Kreditnehmer, Kreditkonditionen und Sicherheiten in der Plattform.

Beteiligungsform festlegenEinzelkredit, Beteiligung oder Konsortialanteil – geregelt im Übertragungs- oder Beteiligungsvertrag.

Käufer onboardenInstitutionelle Käufer durchlaufen die Identitätsprüfung (Know Your Customer, KYC) und die Berechtigungsprüfung.

Token emittierenJeder Kredit und jede Beteiligung wird als Token mit eigenen Konditionen und Übertragungsregeln emittiert.

VerwaltenZahlungen des Kreditverwalters (Servicer) werden automatisch an die Token-Inhaber verteilt.

ÜbertragenInhaber können an berechtigte Käufer übertragen – vorbehaltlich der in den Dokumenten festgelegten Zustimmungsrechte.

[ Daten und Regeln ]

Was die Plattform abbilden muss

Im Coretos Ledger sind das Felder, Regeln und Workflows in einem versionierten Schema für diese Anlageklasse:

KreditnehmerIdentität, Bonitätsdaten und Zustimmung zur Übertragung.

FazilitätBetrag, Mittelabrufe, Zinssatz, Laufzeit und Tilgung.

KonsortialanteilZusage, Beteiligungsquote und Stimmrechte.

ZahlungsplanErwartete Zins- und Tilgungstermine.

SicherheitenpaketSicherheiten, Garantien und Bewertungen.

KreditverwaltungServicer, Gebühren, Rückstände und Restrukturierungsereignisse.

[ Token-Design ]

Welcher Token passt

Einzelkredite sind Unikate, daher erfassen manche Märkte sie als Non-Fungible Tokens (NFTs) mit strengen Übertragungskontrollen. Beteiligungen und Konsortialanteile sind meist fungible Wertpapier- oder Beteiligungstoken – eine Klasse je Kredit. Kreditpools werden besser als Schuldverschreibungen oder Fondsanteile emittiert – siehe Private Credit.

Eine Token-Klasse je Kredit oder Beteiligung
Nicht fungible Einträge für einzigartige Einzelkredite
Zustimmungs- und Vorkaufsrechte bei Übertragungen durchgesetzt
Daten auf Kreditebene für jeden Inhaber verfügbar

[ Regulierung ]

Regeln, die Sie einplanen sollten

ÜbertragungsrechtDer Verkauf eines Kredits oder einer Beteiligung beruht auf Abtretung, Vertragsübernahme oder Beteiligungsverträgen nach dem anwendbaren Recht – der Token muss dies abbilden.

VerbriefungIn der EU kann das Bündeln von Krediten und das Tranchieren ihres Risikos eine Verbriefung im Sinne der Verbriefungsverordnung sein – mit Pflichten zu Risikoselbstbehalt und Offenlegung.

BankrechtVerkaufende Banken müssen die Eigenkapitalbehandlung, das Bankgeheimnis gegenüber Kreditnehmern und den Datenschutz berücksichtigen, wenn sie Daten auf Kreditebene teilen.

Allgemeine Information, keine Rechtsberatung. Coretos plant den regulatorischen Weg mit zugelassenen Rechtsberatern.

Zum Ratgeber Recht und Regulierung

[ Der Coretos-Ansatz ]

So setzen wir es um

Wir konfigurieren Daten auf Kreditebene, Beteiligungsbedingungen und Übertragungszustimmungen im Schema von Coretos Ledger, integrieren Servicer- und Banksysteme und halten das Token-Register mit dem rechtlichen Eigentumsnachweis abgeglichen.

Auf dem Kern von Coretos Ledger konfiguriert, nicht von Grund auf neu gebaut
Beleihungsfähiges Design: Bewertung, Rücknahme und Risikoparameter von Anfang an festgelegt
Zugangsbeschränkte Token mit unabhängig auditierten Smart Contracts
Entwickelt und betrieben auf Amazon Web Services (AWS)

[ Fragen ]

Häufige Fragen zur Tokenisierung von Krediten

Was ist Kredit-Tokenisierung?

Die Erfassung von Krediten oder Anteilen daran als Token, damit sie über ein gemeinsames digitales Register verkauft, verwaltet und nachverfolgt werden können.

Ist eine Kreditbeteiligung dasselbe wie das Eigentum am Kredit?

Nein. Eine Beteiligung gewährt ein wirtschaftliches Interesse an einem Kredit, den der ursprüngliche Kreditgeber weiterhin hält; beim Verkauf eines Einzelkredits wird der Kredit selbst übertragen. Der Token muss abbilden, welcher Fall vorliegt.

Können tokenisierte Kredite gehandelt werden?

Zwischen berechtigten institutionellen Käufern, im Rahmen der Zustimmungs- und Übertragungsregeln der Kreditdokumentation. Handel durch Privatanleger ist in der Regel nicht möglich.

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