Tokenisierung von Anleihen
Eine digitale Anleihe wird auf einem Distributed Ledger emittiert, registriert und abgewickelt. Staaten, Entwicklungsbanken und Unternehmen haben solche Anleihen bereits begeben; die Vorteile sind schnellere Abwicklung, weniger Intermediäre und automatisierte Kuponzahlungen.
Schuldtitel, die sich für Tokenisierung eignen
Vom Term Sheet bis zur Fälligkeit
Was die Plattform abbilden muss
Im Coretos Ledger sind das Felder, Regeln und Workflows in einem versionierten Schema für diese Anlageklasse:
Welcher Token passt
Anleihen sind Schuldtitel. Jede Serie ist eine eigene fungible Token-Klasse, meist zugangsbeschränkt (ERC-3643 oder ERC-1400), sodass nur berechtigte Investoren sie halten können. Die zentrale Designentscheidung: Ist die Anleihe originär digital – das Ledger ist das rechtlich maßgebliche Register – oder die tokenisierte Abbildung einer Anleihe, die bei einem herkömmlichen Zentralverwahrer (Central Securities Depository, CSD) verwahrt wird?
- Schuldtitel, eine Token-Klasse je Serie
- Originär digital oder tokenisierte Abbildung
- Lieferung gegen Zahlung (Delivery versus Payment) gegen einen Geld-Token
- Automatisierte Kupons, Kündigungen und Rückzahlung
Regeln, die Sie einplanen sollten
Allgemeine Information, keine Rechtsberatung. Coretos plant den regulatorischen Weg mit zugelassenen Rechtsberatern.
Zum Ratgeber Recht und RegulierungSo setzen wir es um
Wir bilden die Anleihebedingungen im Schema von Coretos Ledger ab, binden Zahlstelle, Registerführer und Geldseite an und automatisieren Kupons und Rückzahlung. Benötigt der Emittent institutionelle Nachrichtenformate, lassen sich Lebenszyklusereignisse in Formaten exportieren, die sich auf ISO 20022 abbilden lassen – den globalen Standard für Finanznachrichten.
- Auf dem Kern von Coretos Ledger konfiguriert, nicht von Grund auf neu gebaut
- Beleihungsfähiges Design: Bewertung, Rücknahme und Risikoparameter von Anfang an festgelegt
- Zugangsbeschränkte Token mit unabhängig auditierten Smart Contracts
- Entwickelt und betrieben auf Amazon Web Services (AWS)
Häufige Fragen zur Tokenisierung von Anleihen
Was ist eine digitale Anleihe?
Eine Anleihe, deren Emission, Registrierung und Abwicklung auf einem Distributed Ledger stattfinden – entweder als rechtlich maßgebliches Register selbst oder als Token, der ein herkömmliches Register spiegelt.
Wurden bereits echte Anleihen auf Blockchains begeben?
Ja. Die Europäische Investitionsbank begab 2021 eine digitale Anleihe über 100 Mio. EUR auf Ethereum, und Siemens emittierte 2023 eine digitale Anleihe über 60 Mio. EUR nach dem deutschen eWpG – neben vielen weiteren.
Wie wird die Geldseite abgewickelt?
Per Lieferung gegen Zahlung (Delivery versus Payment) gegen einen Geld-Token – einen regulierten Stablecoin, eine tokenisierte Bankeinlage oder in Pilotprojekten Zentralbankgeld – oder über herkömmliche Zahlungen, die mit dem Ledger abgeglichen werden.