Tokenização de fundos

Os fundos tokenizados são o maior segmento do mercado de ativos reais, liderado pelos fundos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA e de liquidez (money market) de grandes gestoras. A tokenização coloca as cotas dos fundos em um registro distribuído, agilizando subscrições, resgates e distribuição.

Por Coretos Research · Atualizado em setembro de 2026 · 8 min de leitura

[ O que é tokenizado ]

Tipos de fundo adequados à tokenização

Fundos de liquidez e de títulos do TesouroFundos de dívida pública de curto prazo — hoje, a maior categoria tokenizada.

Fundos UCITSFundos de varejo da UE, onde a legislação do Estado-membro admite registros de cotistas em tecnologia de registro distribuído.

Fundos de investimento alternativosFundos de crédito privado, imobiliários, de infraestrutura e hedge funds.

Fundos fechadosVeículos com prazo determinado, chamadas de capital e distribuições.

Fundos feederVeículos que dão a investidores menores acesso a um fundo master maior.

ETFs e produtos de índiceFundos negociados em bolsa (ETFs) e estruturas semelhantes com classes de cotas tokenizadas.

[ Como funciona ]

Da subscrição ao resgate

Constituir o fundoForma jurídica, classes de cotas, regras de aplicação e resgate e elegibilidade de investidores.

Definir o registroO escriturador (transfer agent) mantém o registro legal de cotistas no próprio registro distribuído ou conciliado com ele.

SubscreverInvestidores verificados subscrevem com moeda tradicional ou stablecoins e recebem cotas.

AvaliarO valor patrimonial líquido (NAV, do inglês net asset value) — o valor de uma cota — é divulgado em intervalos definidos.

DistribuirOs rendimentos são pagos ou reinvestidos automaticamente, titular por titular.

ResgatarOs investidores resgatam pelo NAV, dentro das regras de resgate do fundo.

[ Dados e regras ]

O que a plataforma precisa gerenciar

No Coretos Ledger, estes itens são campos, regras e fluxos de trabalho em um esquema de dados versionado para esta classe de ativos:

EstruturaAberto ou fechado, classes de cotas e moedas.

Regras de aplicação e resgateFrequência de subscrição e resgate, prazos de aviso e horários de corte.

NAVFrequência de avaliação, fonte de preços e divulgação.

ElegibilidadeTipos de investidor e jurisdições permitidos por classe de cotas.

TaxasTaxas de administração, de performance e de distribuição.

DistribuiçõesPolítica de rendimentos, datas e opções de reinvestimento.

[ Desenho do token ]

Qual token é o mais adequado

Cotas de fundos são valores mobiliários. Cada classe de cotas é um token fungível e permissionado. Alguns fundos usam padrões de cofre com rendimento (vaults), como o ERC-4626, junto com padrões de compliance, como o ERC-3643. Tokens de fundos de liquidez são cada vez mais aceitos como garantia, o que torna a frequência de avaliação e a velocidade de resgate centrais no desenho.

Cota de fundo, com uma classe de token por classe de cotas
Transferências permissionadas, com elegibilidade por classe
NAV frequente para uso como garantia
Janelas de resgate definidas na lógica do token

[ Regulação ]

Regras a considerar no planejamento

União EuropeiaFundos UCITS (organismos de investimento coletivo em valores mobiliários) e fundos de investimento alternativos seguem a Diretiva UCITS e a AIFMD (Diretiva de Gestores de Fundos de Investimento Alternativos). Vários Estados-membros, incluindo Luxemburgo, permitem manter os registros de cotistas em registros distribuídos.

Fundos Europeus de Investimento de Longo PrazoO regime ELTIF revisado, aplicável desde janeiro de 2024, amplia o acesso do varejo a fundos de longo prazo — um encaixe natural para a distribuição tokenizada.

Estados UnidosFundos registrados seguem o Investment Company Act; os agentes de transferência (transfer agents) mantêm o registro oficial, com o qual as classes de cotas tokenizadas precisam estar conciliadas.

Informações gerais, não assessoria jurídica. A Coretos planeja o caminho regulatório com assessoria jurídica habilitada.

Leia o guia jurídico e regulatório

[ A abordagem da Coretos ]

Como desenvolvemos

Configuramos classes de cotas, regras de aplicação e resgate e elegibilidade no esquema de fundos do Coretos Ledger, integramos o escriturador, o administrador e o custodiante e automatizamos subscrições, resgates e distribuições, com trilha de auditoria completa.

Configurado no núcleo do Coretos Ledger, não desenvolvido do zero
Desenho pronto para uso como garantia: parâmetros de avaliação, resgate e risco definidos desde o início
Tokens permissionados com smart contracts auditados de forma independente
Desenvolvido e operado na Amazon Web Services (AWS)

[ Perguntas ]

Tokenização de fundos: perguntas frequentes

O que é um fundo tokenizado?

Um fundo cujas cotas são emitidas e registradas como tokens em uma blockchain, para que possam ser subscritas, resgatadas e transferidas digitalmente.

Quais são os maiores fundos tokenizados hoje?

Os fundos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA e de liquidez lideram o mercado, incluindo produtos de grandes gestoras, como o BUIDL, da BlackRock, e o Benji, da Franklin Templeton.

Tokenizar um fundo muda a sua regulação?

Não. O fundo continua regulado pelo regime ao qual já está sujeito; a tokenização muda a forma como as cotas são registradas, transferidas e administradas.

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